Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC), Çarşamba günü “Büyük Güzel Yasa” mevzuatından kaynaklanan önemli belirsizliği gerekçe göstererek Sunrun (NASDAQ:RUN) için fiyat hedefini 10,00 dolardan 8,00 dolara düşürdü. Firma, Aşırı Ağırlık notunu korudu.
Firma, Sunrun için hisse başına 2 dolardan 12 dolara kadar değişen değerlemelerle üç potansiyel senaryo belirledi. Wells Fargo, Sunrun’ın temel işinin şu anda yıllık yaklaşık 85 milyon dolarlık bir nakit akışı açığıyla karşı karşıya olduğunu belirtti. 2025’te beklenen 1,6 milyar dolarlık müşteri ödemesi, çeşitli maliyetlerdeki 1,7 milyar dolar ile dengeleniyor.
Temel senaryosunda (hisse başına 8 dolar), Wells Fargo, Sunrun’ın sadece batarya modeline geçeceğini varsayıyor. Batarya vergi kredileri Senato taslağında korundu ve 2032 ve sonrasına kadar devam edecek. Bu senaryo, nakit üretiminin 2025’te yaklaşık 200 milyon dolardan 2026’da yaklaşık 25 milyon dolara düşeceğini öngörüyor. Ardından 2030’a kadar yıllık 150-200 milyon dolara yükselmesi bekleniyor.
Firmanın yüksek senaryo durumunda (hisse başına 12 dolar), Runrun’ın maliyet tasarrufları yoluyla kalan nakit yakımını ortadan kaldırdığı varsayılıyor. Ayrıca PPA teklifleri aracılığıyla güneş enerjisi satışlarında başarılı bir şekilde 48E kredileri kazanması ve şebeke hizmetlerinden faydalanması öngörülüyor. Buna karşılık, düşük senaryo durumunda (hisse başına 2 dolar), talebin 2026’da yıllık bazda %75 düşeceği varsayılıyor. Bu senaryoda anlamlı şebeke hizmetleri geliri, PPA satışları veya maliyet tasarrufları bulunmuyor.
Wells Fargo, Sunrun’ın şebeke hizmetleri işini küçük ancak hızla büyüyen bir segment olarak vurguladı. Şu anda yıllık tahmini 20 milyon dolar gelir üreten bu segmentin, 2032 yılına kadar yaklaşık 100 milyon dolara ulaşma potansiyeli var. Bu durum, sözleşme süreleri iyileşirse gelecekteki menkul kıymetleştirme yoluyla ek değer sağlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
