Foreks – Pimco CEO’su Emmanuel Roman, özel piyasalar konusunda dikkatli olunması gerektiğinin sinyalini vererek, bir sonraki ekonomik gerilemenin zor zamanlar tarafından test edilmemiş bu varlık sınıfını tehdit edebileceğini söyledi
Financial Times’ın haberine göre Pimco’nun CEO’su Emmanuel “Manny” Roman, Financial Times’a verdiği röportajda, bu piyasaların “henüz ciddi bir durgunlukla test edilmediğini” belirterek, 2008 Küresel Mali Krizi’nden bu yana “sert bir durgunluk yaşanmadığını” vurguladı.
“Özel piyasalar mevcut haliyle test edilmedi ve bir durgunluk olduğunda test edilecek” diyen Roman, 2020’deki COVID-19 krizi gibi olayların yoğun olsa da, kamu parası akışının hızla devreye girmesiyle büyük ölçüde hafifletildiğini ifade etti. Roman, son yıllarda büyük bir büyüme gösteren özel piyasaların, derin bir ekonomik şok durumunda ciddi baskı altında kalabileceğini söyledi.
Yatırımcıların daha yüksek getiri arayışıyla özel piyasalara erişimi artıran varlık yöneticileri ve özel sermaye firmaları, illikit varlıkların perakende yatırımcılar için uygun olup olmadığı konusunda endişelere yol açtı. Pimco, alternatif varlıklarda yaklaşık 200 milyar dolar yönetiyor ve özel sermaye, özel kredi ve gayrimenkul gibi sektörlerde önemli yatırımlar yapıyor.
Bain & Company’nin geçen yılki raporuna göre, özel piyasalarda yönetilen varlıklar, kamu piyasalarından iki kat daha hızlı büyüyerek 2032’ye kadar 65 trilyon dolara ulaşabilir. Bu büyüme, Beyaz Saray’ın yakın zamanda çıkardığı bir yürütme emriyle destekleniyor; bu düzenleme, 401(k) emeklilik hesaplarının özel piyasalara açılmasını sağlıyor ve alternatif yatırımlar için artan bir talep yaratıyor.
Roman, özellikle ABD ve İngiltere’de, yapay zeka gibi gelişen teknolojilerin ihtiyaçlarını karşılamak için altyapı, enerji ve veri merkezlerine yapılan yatırımların hızla arttığını belirtti. Pimco, şu anda 1,4 milyar avrodan fazla değeri olan bir Avrupa veri merkezi fonu ve 4,2 milyar dolarlık varlık temelli finansman stratejisi için fon toplamaktadır.
Roman, Pimco’nun risk yönetimine odaklandığını ve olası bir durgunluk durumunda çeşitli ekonomik şoklar arasında dikkatli olmaya devam ettiklerini söyledi. 1980’lerdeki tasarruf ve kredi krizini, 2000’lerdeki dotcom patlamasını ve 2008 mali krizini örnek göstererek, geçmişte piyasaların “çalışmayı durdurduğu” anları hatırlatarak ihtiyatlı olunması gerektiğini belirtti.
Banka ve yatırımcıların, piyasa koşullarına ilişkin rahatlık nedeniyle borsa değerlemelerinin “balon” seviyelerine ulaşabileceğini düşündüğü bir ortamda, Roman, Pimco’nun stratejisinin fırsatları ve aşırı getirileri anlamaya odaklandığını, aynı zamanda bir durgunluk durumunda riski uygun şekilde yönetmeye devam ettiklerini belirtti.
https://www.ft.com/content/82fccb6b-1b5c-433b-a528-9a3304362504
