Investing.com — AAON Inc. (NASDAQ:AAON) hisseleri, Jehoshaphat Research’in HVAC üreticisinde kısa pozisyon aldığını açıklamasının ardından yüzde 1 düştü. Kısa satışçı, şirketin muhasebe uygulamaları ve kâr marjı sürdürülebilirliği konusunda endişelerini dile getirdi.
Kısa satışçı, AAON’un en hızlı büyüyen gelir kaynaklarındaki brüt marjları sorgulayan bir rapor yayınladı. Özellikle veri merkezi işindeki marjlara dikkat çekti. Jehoshaphat, bu marjların “şirket ortalamasından çok daha düşük ve yatırımcıların inanmasının sağlandığından çok daha düşük” olduğunu iddia etti. Bu durum şirketin Wall Street’in gelir ve marj beklentilerini aynı anda karşılayamayacağını gösteriyor.
Rapor özellikle AAON’un BASX veri merkezi işini hedef aldı. Jehoshaphat şöyle iddia etti: “Bugüne kadar raporlanan BASX gelirlerinin 1/3’ünden fazlası doğrudan muhasebe oyunlarının sonucudur.” Kısa satışçı, 2024’ün dördüncü çeyreğindeki gelir tanıma değişikliğini bu uygulamaların başlangıç noktası olarak gösterdi. Şirketin, envanter alımlarını sözleşme varlıkları olarak sınıflandırmak için SEC dosyalarındaki dili değiştirdiğini öne sürdü.
Kısa satışçıya göre, bu muhasebe manevraları AAON’un “yakın gelecekten dokuz rakamlı gelir ödünç almasına” izin verdi. Bu durum önümüzdeki çeyreklerde gelir açıklarına yol açabilir. Jehoshaphat, bu sorunların hisse başına kazancın konsensüs tahminlerinin yüzde 30’undan fazla altında kalmasına neden olabileceğini öngörüyor.
Araştırma şirketi ayrıca kurumsal yönetim endişelerini de gündeme getirdi. AAON’u “etkili bir şekilde şirket içindekiler ve aileleri için bir kumbara” olarak tanımladı. Bazı şirket içi kişilerin son zamanlarda hisse senedi varlıklarının büyük bir kısmını sattığını da belirtti.
AAON şu anda Wall Street analistlerinden oybirliğiyle “Al” derecelendirmesine sahip. Bu durum, Jehoshaphat’ın ayı duruşunu piyasada dikkat çeken bir karşıt görüş haline getiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
